Масштабный инвестиционный цикл, запущенный в 2022 году, уперся в структурные ограничения. Если ранее компании активно расширяли мощности и перестраивали логистику, то сейчас их собственные финансовые ресурсы сжимаются: прибыль организаций за первое полугодие упала на 13,3%. В результате бизнес стал реже направлять средства на закупку оборудования и техники, доля которых в структуре вложений просела с 35,6% до 33,1%.

Наиболее заметно инвестиционная активность снизилась в торговле, ИТ-секторе и научной деятельности, где падение превысило 20%. В то же время госсектор и добывающая промышленность демонстрируют рост, опираясь на инфраструктурные проекты и госзаказ. Основным препятствием для частного бизнеса остается дефицит качественных российских аналогов зарубежного оборудования, а доступные варианты зачастую оказываются слишком дорогими: доля недовольных ценами на импортозамещающие товары выросла до 23%.

Банк России рассчитывает на восстановление показателей во втором полугодии, связывая надежды с эффектом низкой базы и возможным смягчением денежно-кредитной политики. Чтобы уложиться в прогнозный диапазон от минус 1,5% до плюс 0,5% по итогам года, экономике потребуется существенный рывок, который пока выглядит амбициозной задачей на фоне осторожных настроений самих промышленников.