В первом квартале 2026 года 11 компаний допустили задержки выплат по своим обязательствам. Для многих эмитентов малого и среднего бизнеса обслуживание долга при экстремально высокой ключевой ставке оказалось непосильной задачей. Опрошенные эксперты отмечают, что если раньше инвесторы гнались за доходностью, превышающей показатели ОФЗ на 5 процентных пунктов, то теперь на первый план вышла безопасность капитала.

Доля высокодоходных облигаций в портфелях частных лиц стремительно сокращается: если раньше она составляла около четверти от всех вложений в бонды, то сейчас эксперты фиксируют падение до 10% и ниже. Инвесторы массово перекладываются в фонды денежного рынка и государственные бумаги первого эшелона. Популярность БПИФов, инвестирующих в надежные инструменты, за год выросла на 60%, а количество их держателей превысило 2,8 миллиона человек.

Рынок проходит стадию болезненного очищения. Эмитенты без прозрачной отчетности и с высокой долговой нагрузкой теряют доверие, что вынуждает их либо предлагать запредельные купоны, либо уходить с биржи. Аналитики сходятся во мнении, что сегмент ВДО не исчезнет, но станет более профессиональным. Возвращение интереса к риску ожидается не раньше 2027 года, когда череда дефолтов сойдет на нет, а требования к раскрытию информации со стороны компаний станут жестче.