Конфликт на Ближнем Востоке остается главным дестабилизирующим фактором, провоцируя рост цен на энергоносители и нарушая цепочки поставок. Даже при снижении градуса напряженности последствия для финансовых рынков сохранятся надолго. Параллельно меняется сама архитектура мировой торговли: инвесторы при выборе площадок всё чаще отдают приоритет политической лояльности юрисдикций, а не прямой экономической выгоде.

В развитых экономиках ситуация неоднородна. США демонстрируют относительную устойчивость с прогнозом роста ВВП на 1,8%, тогда как еврозона рискует замедлиться до 0,5% на фоне старения населения и дефицита инвестиций в технологии искусственного интеллекта. Единственным драйвером активности в Европе остаются оборонные расходы. Китай в это время борется с системным кризисом недвижимости и избытком мощностей, что ограничивает его рост планкой в 4,5%.

Инфляционные ожидания на 2026 год ухудшились: показатель может достичь 4,4% против 3,7% годом ранее. Этот всплеск вызван не перегревом потребления, а дорожающим продовольствием и тарифами. В таких условиях центральным банкам приходится выбирать между поддержкой роста и сдерживанием цен. ФРС США, вероятно, сохранит жесткую линию и удержит ставки до 2027 года, а ЕЦБ может пойти на дальнейшее ужесточение монетарной политики.