Российская валюта, обновившая в мае трехлетние максимумы, рискует растерять позиции к июню-июлю. Аналитики связывают грядущую коррекцию с ожидаемым охлаждением цен на энергоносители, увеличением закупок валюты Минфином по бюджетному правилу и планами ЦБ по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики, которые в совокупности создадут давление на курс.

Доллар на торгах 20 мая опускался ниже 70 рублей, что стало минимальным значением с декабря 2023 года. Столь стремительное укрепление рубля во втором квартале эксперты объясняют эффектом «высокой нефти» из-за ближневосточного конфликта и блокировки Ормузского пролива. Экспортная выручка, поступающая в страну с временным лагом, а также налоговый период поддерживают избыточное предложение валюты на внутреннем рынке.

Ситуация может измениться уже в ближайшие недели. Максим Петроневич из Россельхозбанка прогнозирует рост объемов покупки валюты по бюджетному правилу с 1,2 млрд до 10 млрд рублей ежедневно. Дополнительным фактором выступит сезонный спрос со стороны туристов и снижение ключевой ставки, которое сделает рублевые депозиты менее доходными. По оценкам аналитиков, к концу года курс доллара может вернуться в диапазон 78–80 рублей, а евро — к 93–95 рублям.

Крепкий рубль создает двойственный эффект для экономики. С одной стороны, он сдерживает инфляцию, удешевляя импорт, с другой — снижает налоговые поступления в бюджет от экспортеров. Однако эксперты полагают, что эти потери будут компенсированы сверхдоходами от продажи нефти по высоким ценам, что нивелирует риски для государственной казны.