Директор по анализу финансовых рынков УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин полагает, что регулятор может пойти на снижение ставки до 13,75 процента. Аргументом в пользу такого шага служит сдержанная реакция потребительских цен на ситуацию с топливом и относительно нормальная динамика дизельного рынка, критичного для грузоперевозок. При этом эксперт признает, что текущая инфляция движется по траектории выше прошлогодней, что создает пространство для маневра.

Ситуация осложняется противоречивыми макропоказателями. Хотя ВВП во втором квартале показал рост на 1,3 процента, накопленный результат за полгода скромнее — всего 0,6 процента. Особую тревогу вызывает падение инвестиций: в обрабатывающей промышленности показатель сократился на 13,5 процента. Брагин предупреждает, что удержание высокой ставки рискует привести к переохлаждению экономики и падению оценки активов.

В свою очередь, Владимир Путин на Восточном экономическом форуме подчеркнул, что текущая политика Центробанка оправдана. По мнению президента, высокая ставка помогает охладить внутренний спрос, при этом не препятствуя общему экономическому росту. Если инфляционные риски, подогреваемые ростом бюджетных расходов и зарплат, усилятся, регулятор, вероятнее всего, предпочтет взять паузу в цикле смягчения.