Пока мировые котировки на уголь летят вниз, российские экспортеры пошли на риск и свернули программу дисконтов для турецких покупателей. Столкновение низкого спроса со стороны ТЭС и дефицита альтернативных поставщиков создало парадоксальную ситуацию: цены в российских портах стоят на месте, пока остальной рынок дешевеет.

За неделю с 13 по 17 апреля цены на турецком рынке просели на 3%, опустившись до 109,6 доллара за тонну. Европейский индекс CIF ARA обвалился еще сильнее — на 7,7%, полностью растеряв «военную премию» на фоне дешевеющих газа и нефти. Однако в российских портах ситуация иная: на базисе FOB Балтика уголь подешевел лишь символически, а в Тамани котировки даже прибавили 0,2%, достигнув 85,7 доллара. Аналитики NEFT Research связывают эту аномалию с запредельной стоимостью фрахта и принципиальным отказом поставщиков из России субсидировать продажи через скидки.

Локальный дефицит и логистика

Торговля без дисконтов стала возможной из-за сокращения поставок из Колумбии и ЮАР, что довело долю России в турецком импорте до рекордных 65,6%. Младший директор «Эксперт РА» Олег Емельченков считает это «временным окном», а не новой нормой. Основной спрос сейчас обеспечивают цементные заводы, тогда как турецкие ТЭС сокращают закупки. Статистика это подтверждает: за первые два месяца 2026 года экспорт из РФ в Турцию рухнул на 31%, составив 4 млн тонн.

Перспективы наращивания объемов упираются в дорогую логистику и падение добычи внутри России. В Минэнерго прогнозируют, что глобального восстановления цен придется ждать до начала 2027 года. Пока турецкий рынок остается для российских компаний более маржинальным, чем европейский, за счет отсутствия там жесткой конкуренции с возобновляемыми источниками энергии. Если конфликт на Ближнем Востоке не приведет к затяжной блокировке поставок газа, удерживать цены без дисконтов долго не получится.