Снижение ключевой ставки до 14,5% годовых не принесло инвесторам долгожданного облегчения. Вместо ралли российский рынок акций столкнулся с распродажами: жесткие прогнозы Центробанка на ближайшие два года охладили оптимизм, заставив индекс МосБиржи отступить к психологической отметке 2700 пунктов на фоне ожиданий затяжного периода дорогого кредита.

Основное давление на котировки оказала не сама цифра ставки, а обновленный прогноз регулятора. Банк России сузил коридор ожидаемой средней ставки на 2026 год до 14–14,5%, фактически исключив сценарий быстрого смягчения денежно-кредитной политики. Это решение ударило по рынку облигаций — индекс RGBI просел на 0,75%, а долларовый РТС на фоне валютных колебаний потерял более 2%. Инвесторы осознали, что борьба с инфляцией остается приоритетом, и широких шагов по снижению стоимости денег в ближайшее время не предвидится.

Корпоративный сектор уже демонстрирует признаки усталости от высоких ставок. Девелопер «Группа Самолет» отчитался о росте выручки на 8%, однако завершил год с чистым убытком в 2,3 млрд рублей. Несмотря на лидерство в объемах строительства, финансовая устойчивость компании вызывает вопросы: соотношение чистого долга к EBITDA достигло 2,98x. В условиях дорогой ипотеки акции застройщика рискуют остаться в аутсайдерах, пока регулятор не сменит гнев на милость.

Начинающаяся предпраздничная неделя вряд ли принесет резкие движения. Аналитики ожидают консолидацию индекса МосБиржи в узком коридоре 2700–2750 пунктов. Локальными драйверами могут стать отчеты технологических гигантов — «Яндекса» и Ozon, которые раскроют данные за первый квартал 2026 года во вторник. Однако общий фон остается тревожным из-за нестабильности в Ормузском проливе и волатильности цен на нефть марки Brent, закрепившихся в районе $106.