За последние четыре месяца правительства и трейдеры активно расходовали накопленные запасы, чтобы компенсировать выпадение 13 миллионов баррелей в сутки с ближневосточного направления. По данным МЭА, только за весенние месяцы мировые хранилища опустели на 360 миллионов баррелей, а в июне тенденция сохранилась. В США ситуация выглядит еще более напряженной: запасы сырой нефти упали до минимумов 2003 года, а уровень бензина стал самым низким для летнего сезона за последние двенадцать лет.

Несмотря на рост котировок Brent выше 80 долларов за баррель, рынок пока демонстрирует сдержанность, полагаясь на нежелание Вашингтона и Тегерана вступать в полномасштабную войну. Однако юридическая сомнительность инициатив Трампа по взиманию 20-процентной компенсации за проход через пролив и готовность хуситов расширить географию атак на Красное море создают условия для непредсказуемых инцидентов. В отличие от начала года, когда избыточные резервы позволяли сглаживать последствия конфликтов, текущая уязвимость цепочек поставок оставляет мировой экономике критически мало пространства для маневра в случае реальной остановки транзита.