Отказ Вашингтона продлевать лицензии на продажу российской и иранской нефти в сочетании с угрозой блокировки Ормузского пролива толкает рынок к жесткому дефициту. Аналитики предупреждают: при худшем сценарии стоимость барреля может подскочить до 140 долларов, а в случае полномасштабного военного конфликта — преодолеть отметку в 200.

Администрация США официально подтвердила: лицензии на операции с нефтью из России и Ирана продлены не будут. Глава Минфина Скотт Бессент уточнил, что решение касается сырья, загруженного на танкеры до 11 марта. Теперь этот ресурс считается полностью реализованным, а новые сделки попадают под жесткий контроль. Для участников рынка это означает не просто формальный запрет, а резкое усложнение логистики, страхования и проведения платежей.

Пока инвесторы сохраняют осторожность, удерживая котировки в районе 95–96 долларов за баррель. Однако фундамент для роста уже заложен. По оценкам Международного энергетического агентства, в апреле с мирового рынка может уйти до 24 млн баррелей, что вдвое превышает мартовские показатели. Ситуацию обостряет военное присутствие США в ближневосточном регионе и неопределенность вокруг иранской ядерной сделки.

Риски Ормузского пролива и иранский фактор

Главная точка напряжения смещается к Ормузскому проливу, через который проходит около пятой части мирового нефтяного трафика. Возможная блокада этой транспортной артерии — даже частичная — способна парализовать экспорт Ирана, который сейчас поставляет около 1,8 млн баррелей в сутки. Хранилища Исламской Республики заполнены уже на 51%, и при сохранении текущих темпов через две недели они достигнут критического предела в 92 млн баррелей. Если Тегеран лишится возможности вывозить сырье, добычу придется сокращать принудительно.

Российский сектор пока демонстрирует устойчивость к внешнему давлению. В марте доходы страны от экспорта достигли 19,04 млрд долларов, несмотря на санкции. Поставки нефти выросли до 7,13 млн баррелей в сутки, в основном за счет переориентации потоков в Индию и Китай. Эксперты полагают, что высокие мировые цены компенсируют российским компаниям вынужденные дисконты и растущие транзакционные издержки.

Динамика котировок в ближайшие недели будет зависеть от того, перейдет ли риторика Вашингтона в фазу реальной морской блокады. В базовом сценарии Brent останется в диапазоне 90–110 долларов. Если же конфликт в Персидском заливе перейдет в горячую фазу, аналитики не исключают скачка цен до 150–200 долларов. Для российских экспортеров это означает период максимальной выручки за последние четыре года, хотя физические объемы поставок могут столкнуться с инфраструктурными ограничениями в балтийских портах.