Промышленный выпуск в мае, согласно скорректированным данным Росстата, снизился на 0,8% по сравнению с апрелем. В годовом выражении сектор сжался на 0,7%, прервав период роста. Аналитики отмечают, что промышленность перестала быть локомотивом экономики, а в первом квартале 2026 года и вовсе стала одним из главных тормозов ВВП. По расчетам экономиста Дмитрия Полевого, доля отраслей с падающим выпуском достигла 71%, что сопоставимо лишь с периодом пандемии 2020 года.

Ситуация осложняется сегментацией: без учета госсектора и оборонной промышленности динамика экономики остается околонулевой. Потребительский спрос также не демонстрирует устойчивости: данные «Сбериндекса» указывают на резкие колебания расходов домохозяйств, а мониторинг ЦБ подтверждает стагнацию в отраслях, ориентированных на внутренний рынок.

Дополнительным фактором риска стало падение цен на сырьевой экспорт. Сводный индекс цен на российские товары за месяц снизился на 16,9 пункта, а стоимость нефти марки Brent вернулась к уровню 73 долларов за баррель. Исчезновение геополитической премии на энергоносители лишает экономику той «подушки безопасности», которая помогала компенсировать слабость внутреннего производства в начале года.