После периода активного накопления долгов предприятия перешли к стратегии выживания. Аналитики связывают смену курса с высокой ключевой ставкой и слабым потребительским спросом. Хотя стоимость обслуживания кредитов постепенно смягчается, бизнес опасается наращивать обязательства, направляя ресурсы на покрытие текущих издержек, а не на модернизацию производств или расширение штата.

Наиболее зависимыми от заемного капитала остаются строительный сектор и обрабатывающая промышленность, где доля кредитов достигает 74% и 59% соответственно. В региональном разрезе ситуация неоднородна: в Ингушетии, Кабардино-Балкарии и Чечне обязательства компаний превышают стоимость их активов, тогда как в Алтайском крае, ХМАО и Калужской области бизнес демонстрирует высокую финансовую независимость.

Эксперты предупреждают, что такая осторожность имеет обратную сторону. Отказ от внешнего финансирования тормозит обновление основных фондов и внедрение новых технологий. Для возобновления инвестиционной активности участники рынка ожидают снижения ключевой ставки до уровня 7–12%, а также стабилизации налоговых и регуляторных условий. Пока эти факторы остаются переменными, предприятия продолжают использовать кредиты скорее для поддержания операционной деятельности, чем для экспансии.