Первые шаги Уорша во главе американского регулятора внесли заметный хаос в ожидания инвесторов. Несмотря на сохранение ставки на уровне 3,75%, планы по изменению коммуникации с рынком и потенциальный пересмотр макропараметров заставили трейдеров закладывать возможность повышения ставок в 2026 году. На этом фоне доходности короткого и среднего участков кривой прибавили 0,25–0,5 п.п., что закономерно ударило по котировкам золота, потерявшего около 5% за неделю.

Другие мировые валюты ощутили давление американской политики. Канадский доллар просел на 1,3%, следуя за динамикой доллара США, при этом инфляция в Канаде ускорилась до 3,2% г/г. Японская иена пробила психологическую отметку 160 иен за доллар на фоне роста госрасходов и инфляционного давления. Юань, напротив, демонстрирует относительную устойчивость, несмотря на временное ослабление, а Народный банк Китая готовится расширить инструменты для повышения ликвидности международного юаневого рынка.

Российский рубль сохраняет повышенную волатильность, торгуясь вблизи 74 за доллар. Давление на нацвалюту оказывают прекращение действия лицензии США на поставку нефти и ожидаемое завершение продаж валюты из ФНБ с 1 июля. Хотя текущие интервенции Минфина сглаживают падение, начало следующего месяца может стать периодом дополнительного ослабления рубля.