Небанковские маркет-мейкеры долгое время оставались в тени банковских структур, контролируя лишь 5% выручки отрасли по данным Crisil Coalition Greenwich. Основная причина — высокая конкуренция и низкая маржинальность спотового рынка, где ежедневно совершаются сделки на 9,6 триллиона долларов. Опционы же требуют принципиально иных компетенций: работы с маржой и сложными процедурами исполнения контрактов.

Крис Пови из CME Group отмечает, что рынок проходит через трансформацию. Если раньше здесь доминировали узкоспециализированные фирмы, то теперь успешные игроки с других площадок видят в опционах ключ к масштабированию. IMC уже тестирует торги в американскую сессию, а Susquehanna планирует усиление штата в Европе. Это прямое давление на традиционные банки, которые до сих пор удерживали лидерство за счет инфраструктурных барьеров для входа.