Снижение ставки на целый процентный пункт до 13,5% выглядело бы как преждевременная победа над инфляцией. Хотя рост цен замедляется последние два месяца, ожидания граждан остаются высокими, а рынок труда сохраняет жесткость. Корректировка на 0,25 п.п. также выглядит маловероятной, так как такой шаг характерен для режима тонкой настройки при низких значениях ставки, а не в текущих условиях.

Основное внимание рынка приковано к риторике Эльвиры Набиуллиной. Глава ЦБ пропустила ряд встреч из-за болезни, но подтвердила участие в предстоящей пресс-конференции. Аналитики связывают ожидаемое ужесточение тональности регулятора с бюджетными рисками: несоответствие расходов прогнозам доходов создает угрозу структурного первичного дефицита в ближайшие годы.