Четыре месяца глобального энергетического кризиса не привели к разрядке, а лишь усилили хаос в оценках. Несмотря на блокаду Ормузского пролива, через который проходит 13% мировых поставок, цены на Brent сползли со 118 до 95 долларов, оставив трейдеров в недоумении относительно истинного баланса спроса и предложения.

Оптимизм, удерживающий котировки от резкого взлета, держится исключительно на риторике Дональда Трампа о скором соглашении с Ираном. Реальных подвижек в конфликте нет: военные действия продолжаются, а страховые компании и судовладельцы вряд ли вернутся к прежним графикам даже после гипотетического открытия пролива. Рынок живет ожиданиями, которые не подкреплены фактами.

Запасы сырья тают рекордными темпами, чтобы компенсировать дефицит. Если в марте из хранилищ уходило 5,27 млн баррелей в сутки, то к июню этот показатель достиг 11 млн. В США резервы сырой нефти просели до 1,5 млрд баррелей — уровня 2004 года, а в хабе Кушинг объемы критически приближаются к отметке в 20 млн баррелей.

Ситуацию осложняет позиция Китая, сократившего импорт до минимумов десятилетней давности. Трейдеры не понимают, чем вызван такой спад: реальным торможением экономики или скрытым использованием стратегических резервов. Эта «невидимая сила» делает прогнозы бессмысленными, превращая торговлю нефтью в игру на угадывание.