Индекс Мосбиржи завершил неделю в боковике, закрепившись на отметке 2637,04 пункта. Инвесторы анализируют свежие данные о дефляции и перспективы смягчения денежно-кредитной политики, пока геополитическая неопределенность и динамика нефтяных котировок сдерживают активность покупателей на фоне укрепляющегося рубля.

Недельная статистика Росстата зафиксировала дефляцию на уровне 0,02%. Это уже второй подобный показатель за последние три недели, что усиливает ожидания рынка по снижению ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России. Несмотря на позитивные макроэкономические сигналы, индекс государственных облигаций RGBI остался практически неподвижен, остановившись на 119,34 пункта.

Корпоративный сектор отметился новостями о дивидендах. Совет директоров «Газпрома» принял решение отказаться от выплат по итогам 2025 года, в то время как «Газпром нефть» рекомендовала выплатить 28,11 рубля на акцию. Акционеры Ozon утвердили дивиденд в размере 70 рублей, а наблюдательный совет ВТБ планирует обсудить вопрос распределения прибыли 26 мая. Внимание рынка также приковано к Минфину, который активно размещает новые выпуски ОФЗ: за последние недели ведомство успешно закрыло несколько крупных аукционов, привлекая сотни миллиардов рублей для покрытия бюджетных нужд.

Ситуация в нефтяном сегменте остается напряженной. Из-за блокировки Ормузского пролива мировой рынок испытывает дефицит предложения, который достигает 11–12 млн баррелей в сутки. Хотя участники торгов все еще надеются на деэскалацию ближневосточного конфликта, стремительное сокращение мировых запасов сырья создает риски для дальнейшего роста цен. На этом фоне российские нефтяные компании выглядят недооцененными: их котировки торгуются на уровнях начала года, тогда как рублевая стоимость барреля российской нефти с тех пор выросла более чем вдвое.