Минфин готовит поправки, которые обяжут компании раскрывать условия выдачи акций топ-менеджерам и ограничивать объем таких поощрений 10% капитала. Новые правила призваны защитить интересы миноритариев, лишив руководство компаний возможности бесконтрольно размывать доли акционеров и скрывать критерии вознаграждения, привязанные к росту капитализации бизнеса.

Сейчас компании опираются на разрозненные рекомендации ЦБ и общие законы об акционерных обществах. Это позволяет советам директоров утверждать программы мотивации без участия акционеров и публичного раскрытия деталей. По словам экспертов, непрозрачность процесса создает риски для миноритарных инвесторов, которых больше всего беспокоит цена предоставления бумаг и реальное влияние бонусов на структуру владения компанией.

Согласно предложенному механизму, для компаний с числом акционеров более 50 вводится лимит: на мотивацию можно направлять не более 10% акций, включая все ранее выданные бумаги. Если решение принимает совет директоров, потребуется единогласное одобрение всех независимых членов. В противном случае вопрос должен выноситься на общее собрание акционеров. Эмитенты также будут обязаны публиковать перечень участников, сроки действия программ и критерии отбора.

Участники рынка отмечают, что инициатива делает систему вознаграждений понятнее, но создает дополнительные административные барьеры. Необходимость мониторинга параметров и отчетности перед ЦБ может отпугнуть часть эмитентов. Тем не менее, власти рассчитывают, что привязка бонусов к финансовым результатам и стоимости акций станет эффективным инструментом для привлечения квалифицированных кадров, а жесткие пороги защитят мажоритариев от дестабилизации корпоративного контроля.