В апреле 2026 года японская экономика столкнулась с резким ускорением оптовой инфляции, достигшей 4,9 процента в годовом выражении. Основным катализатором процесса стал обвал курса иены, который спровоцировал серьезный энергетический шок и многократное подорожание сырьевых товаров, включая нафту и промышленные металлы, что отразилось на доходности государственных облигаций страны.

Индекс цен на импорт подскочил на 17,5 процента, что стало наиболее заметным изменением с конца 2022 года. Внутри страны динамика оказалась не менее острой: нефтепродукты и уголь подорожали на 5,3 процента, а химическая продукция прибавила 9,2 процента. Особое давление на производственные цепочки оказал взлет стоимости нафты на 79,4 процента, а также удорожание алюминия и меди на 37,9 процента.

Финансовые рынки отреагировали на инфляционный всплеск ростом доходности долгосрочных госбумаг. Ставка по 20-летним облигациям достигла 3,61 процента, обновив максимум с 1996 года, а бумаги с 30- и 40-летним сроком погашения вплотную приблизились к историческим пикам. Ситуацию осложняет энергетический переход: из-за дефицита сжиженного природного газа Япония вынуждена наращивать использование угля в электрогенерации, что дополнительно разгоняет издержки бизнеса.