Внебиржевой курс доллара опустился до отметки 73,98 рубля, обновив минимумы весны 2023 года. Несмотря на коррекцию до 74, эксперты фиксируют устойчивый тренд на укрепление российской валюты, который эксперты связывают с высокими ценами на нефть и спецификой формирования курса в условиях ограниченного доступа к валютному рынку.

Основным драйвером текущего усиления рубля стали высокие котировки нефти Brent, которые более месяца держатся выше 100 долларов за баррель на фоне блокировки Ормузского пролива. Аналитик Александр Разуваев отмечает, что рынок отреагировал на решение Минфина возобновить покупки валюты и золота для ФНБ. Заявленный объем в 5,8 млрд рублей ежедневно оказался значительно ниже ожиданий инвесторов, что спровоцировало приток нефтедолларов и сформировало избыточное предложение валюты.

Ситуация имеет обратную сторону: дефицит бюджета за первые четыре месяца года достиг 5,87 трлн рублей. Игорь Николаев из РАН подчеркивает, что укрепление рубля снижает рублевую выручку экспортеров, что критично для покрытия бюджетных дыр. В условиях жесткого администрирования и налогового режима компании компенсируют потери за счет повышения цен, что провоцирует инфляцию. Экономист полагает, что до конца года курс доллара останется в диапазоне 70–75 рублей, так как геополитическая напряженность не дает предпосылок для падения нефтяных котировок.

Эксперты сходятся во мнении, что нынешний курс отражает не столько рыночные механизмы, сколько административные решения и внутренний баланс спроса и предложения. Финансовый аналитик Сергей Дроздов указывает, что высокую стоимость рубля поддерживает и текущая политика ЦБ: при существенных ставках по депозитам хранение средств в национальной валюте остается для населения более выгодным, чем покупка иностранных активов.