Аналитики Альфа-банка ожидают, что на ближайшем заседании совет директоров Банка России пойдет на смягчение денежно-кредитной политики. Несмотря на общую тенденцию к снижению ставки во втором квартале 2026 года, эксперты прогнозируют осторожный шаг регулятора — всего 25 базисных пунктов.

Наталья Орлова и Валерия Кобяк отмечают, что решение Центробанка будет зависеть не только от стандартных макроэкономических индикаторов. Регулятор сфокусируется на двух критических точках: устойчивом росте цен в секторе рыночных услуг и сохраняющихся бюджетных рисках. Даже на фоне фиксируемой недельной дефляции стоимость услуг продолжает ползти вверх, что ограничивает возможности для более агрессивного снижения ставки.

Дополнительным фактором давления остаются высокие темпы государственных расходов. В текущих условиях аналитики придерживаются сдержанного прогноза, полагая, что ЦБ предпочтет консервативный сценарий. Данный комментарий носит исключительно ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.