Главным фактором отставания фондов стала высокая ключевая ставка, сделавшая консервативные инструменты привлекательнее рискованных активов. В периоды, когда банки предлагают двузначную доходность, инвесторам сложно оправдать вложения в инструменты с высокой волатильностью. Дополнительное давление на рынок оказали дорогие кредиты, сдерживающие рост прибыли компаний и дивидендные выплаты, а также геополитическая неопределенность и крепкий рубль, снижающий доходы экспортеров.

На фоне общего застоя в управлении активами выделились лишь фонды денежного рынка и золото. Первые показали доходность 16,5% годовых за счет операций обратного РЕПО, не зависящих от рыночных колебаний. Золото подорожало почти вдвое, однако этот результат стал следствием аномального роста цен на мировых рынках, который может не повториться в будущем. Эксперты подчеркивают: выбор между депозитом и ПИФом зависит от горизонта планирования. Вклады остаются оптимальным решением на срок до двух лет, в то время как фонды требуют готовности к долгосрочным колебаниям стоимости активов и внимательного анализа комиссий управляющих компаний.