За последний месяц Bank of America потерял 13% капитализации, Goldman Sachs — 12%, а Morgan Stanley — 11%. Не лучше ситуация у JPMorgan, Citigroup и Wells Fargo, чьи акции подешевели в диапазоне от 6% до 7%. Столь резкий откат сектора на фоне растущего S&P 500 заставляет экспертов Macro Paper опасаться системных рисков.

Давление на котировки оказывает сразу несколько факторов. Во-первых, рынок ждет охлаждения в секторе корпоративных сделок: IPO крупных игроков, таких как OpenAI, откладываются на неопределенный срок из-за переоценки стоимости IT-компаний. Во-вторых, финансовые организации сталкиваются с прямой конкуренцией со стороны ИИ-решений. Появление потребительских ИИ-агентов, подобных Muse, и экспансия платформ вроде Robinhood и Coinbase ставят под угрозу традиционную модель получения прибыли.

Стратег Evercore ISI Джулиан Эмануэль отмечает парадокс: финансовый сектор исторически выигрывал от высоких процентных ставок, однако сейчас их рост выше 5% по облигациям лишь усилил отток капитала. Инвесторы опасаются, что влияние технологий на маржинальность банков окажется сильнее, чем выгода от кредитных условий.