Инвесторы связывают динамику с накоплением макроэкономических рисков. Внимание рынка приковано к дефициту федерального бюджета, который достиг 2 трлн долларов, или 6% ВВП. Столь масштабное стимулирование в условиях низкой безработицы и стабильного роста выглядит аномально, провоцируя опасения по поводу устойчивости государственных финансов. Геополитическая нестабильность и угроза новых перебоев в цепочках поставок сырья лишь усиливают нервозность участников торгов.

Инвестиционный директор Siebert Financial Марк Малек подчеркивает, что текущая рыночная среда переполнена неопределенностью. Любой негативный информационный фон вынуждает рынок закладывать более высокую премию за риск. Рост этого показателя создает долгосрочный эффект: стоимость заимствований остается высокой даже в сценариях, где ФРС смягчает риторику по ключевой ставке. Фактически рынок облигаций перехватывает инициативу у регулятора, самостоятельно ужесточая финансовые условия для всей экономики.