Генеральный директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Марина Чекурова связывает текущий рост наличности с эффектом высокой базы 2025 года. Тогда вкладчики массово несли средства в банки, привлеченные доходностью в 18% и выше. Когда сроки действия этих депозитов истекли, новые рыночные условия оказались менее выгодными: банки предлагают по массовым линейкам около 12–13% годовых.

В текущей ситуации вкладчики перестали капитализировать проценты, предпочитая забирать их наличными. По мнению Чекуровой, это не создает рисков для финансовой стабильности. Аналогичные процессы наблюдались в 2020 году, когда при ключевой ставке 4,25% темпы прироста наличных денег были даже выше нынешних. Однако уже в 2021 году, после начала цикла повышения ставки, тренд полностью развернулся в обратную сторону.