Стремительный рост закупок драгоценного металла знаменует отказ от прежней политики сдерживания, которую Пекин демонстрировал в 2025 году на фоне ценовых рекордов. Тогда стоимость унции взлетела с 2625 до 5595 долларов, однако сегодня золото воспринимается как ключевой актив, лишенный рисков контрагента. Аналитики отмечают, что объемы импорта уже превысили отметку в 1000 тонн, что делает КНР главным драйвером мировых цен.

Инвестиционный ландшафт внутри страны остается сложным: фондовый индекс CSI 300 по-прежнему находится на 20% ниже пиковых значений 2021 года, а доходность гособлигаций удерживается на минимальных отметках. В этих условиях и частные лица, и Народный банк Китая пересматривают свои портфели. По оценкам Goldman Sachs, реальные закупки регулятора могут превышать официальные отчеты, достигая 35 тонн в месяц вместо заявленных 20. Эксперты сходятся во мнении, что речь идет не о разовых сделках, а о долгосрочной перебалансировке активов, которая продолжится до тех пор, пока сохраняется геополитическая и экономическая неопределенность.