Российский фондовый рынок завершает неделю в подавленном состоянии, игнорируя попытки технического отскока. На фоне ожиданий новых интервенций Минфина и давления жесткой денежно-кредитной политики индекс Мосбиржи готовится протестировать уровень 2620 пунктов, прежде чем появится реальный шанс на возвращение к росту и восстановление утраченных за последние дни позиций.

Текущая динамика торгов указывает на серьезное ухудшение технической картины. После кратковременного вечернего подъема в среду, вызванного закрытием коротких позиций, рынок не нашел сил для продолжения движения вверх. Индекс Мосбиржи замер вблизи уровней вчерашнего закрытия, что сигнализирует о сохраняющемся пессимизме инвесторов. Главным сдерживающим фактором остается риск переохлаждения экономики из-за длительного удержания жестких условий кредитования.

Аналитики прогнозируют краткосрочное падение индекса до отметки 2620 пунктов на следующей неделе. Этот уровень может стать отправной точкой для стремительного восстановления к зоне 2690–2715 пунктов, которая теперь выступает в роли основного сопротивления. Однако для полноценного разворота рынку необходимы внешние стимулы: либо разворот валютных пар, либо существенное улучшение геополитического фона. Без этих драйверов любой технический подъем рискует быстро смениться новой волной распродаж.

На валютном рынке ключевым событием станет публикация данных Минфина 6 мая. Ведомство раскроет объемы закупок валюты, которые, по предварительным оценкам, составят от 300 до 500 млрд рублей. Это способно спровоцировать умеренное ослабление рубля, хотя эффект будет растянут во времени из-за влияния экспортной выручки. В таких условиях юань, вероятнее всего, задержится в диапазоне 10,89–11,15 рубля, а доллар сохранит позиции в границах 74,68–76,14 рубля.