Ровно 0% составил рост французского ВВП в первом квартале, что стало неприятным сюрпризом для аналитиков, ожидавших прибавки в 0,2%. На фоне инфляции в 2,5% и падения внутреннего спроса вторая экономика Еврозоны оказалась на грани стагфляции, усугубленной геополитическим напряжением и энергетическим шоком.

Главным тормозом стали потребительские расходы и инвестиции домохозяйств, которые сократились на 0,1% и 0,7% соответственно. Французский экспорт и вовсе обвалился на 3,8%, лишив бюджет ожидаемых поступлений. Экономист Жан Дальбар связывает стагнацию с неопределенностью из-за конфликта на Ближнем Востоке и жестким лимитом госрасходов. По его оценке, негативный эффект от стоимости энергоносителей сохранится как минимум в течение двух кварталов.

На этом фоне Париж пошел на радикальные меры, заморозив 6 млрд евро бюджетных трат. Ситуация во Франции контрастирует с неожиданным ростом в Испании на 0,6%, но вписывается в общую картину замедления региона. Германия уже вдвое сократила прогноз роста на 2026 год, а еврокомиссар Валдис Домбровскис констатировал переход Европы в состояние стагфляционного шока.