К началу осени запасы газа в ЕС оказались на 15-летнем минимуме. Для сравнения: в предыдущие годы этот показатель стабильно держался около 90%. Эксперты связывают отставание с аномальной летней жарой, которая вынудила страны ЕС активнее использовать газ для генерации электричества, чтобы компенсировать падение выработки на АЭС и ветряных электростанциях. В результате энергетический баланс региона стал крайне хрупким.

Сейчас почти 60% внешних поставок газа в Европу обеспечивают Норвегия и США. Однако ставка на американский СПГ создала новую уязвимость: европейские компании теперь напрямую конкурируют за танкеры с покупателями из Китая, Японии и Южной Кореи. Любой ценовой скачок на мировых хабах немедленно отражается на счетах европейских потребителей и себестоимости продукции, что особенно болезненно для энергоемких производств Германии, Чехии и Австрии.

Дополнительную тревогу вызывает логистика. Ситуация в Ормузском проливе и сезон атлантических ураганов в США создают риски перебоев в поставках. Даже кратковременная остановка экспортных терминалов в Мексиканском заливе может спровоцировать резкий рост биржевых котировок на хабе TTF. В этих условиях главной проблемой Европы становится не столько физическая нехватка топлива, сколько его стоимость, способная окончательно подорвать конкурентоспособность европейской промышленности.