Мировой спрос на золото в первом квартале 2026 года обновил исторические максимумы. Пока центральные банки Польши и Узбекистана скупали тонны слитков, частные инвесторы обеспечили взрывной рост интереса к монетам. Даже рекордные котировки не остановили рынок, хотя и заставили ювелирный сектор сменить стратегию из-за резкого подорожания изделий.

Центральные банки сохранили статус главных игроков на рынке, обеспечив чистый приток в 244 тонны. Основную активность проявила Варшава, пополнившая резервы на 31 тонну, и Ташкент с результатом в 25 тонн. К ним присоединились регуляторы Казахстана, Китая и стран Юго-Восточной Азии. Параллельно с этим частный сектор установил второй в истории результат по покупке физического золота: спрос на слитки и монеты подскочил на 42%, достигнув 474 тонн. Основным драйвером здесь выступили азиатские инвесторы, которые перенаправили капиталы в защитные активы на фоне рыночной волатильности.

Рынок биржевых фондов показал более скромную динамику. Приток в ETF составил 62 тонны, что значительно уступает прошлогодним показателям из-за весеннего оттока средств из американских фондов. Высокие цены ожидаемо ударили по ювелирной промышленности — физические объемы продаж просели почти на четверть. Однако в денежном выражении сектор вырос на треть, подтверждая готовность потребителей переплачивать за металл. Неожиданную поддержку спросу оказал технологический сектор. Развитие инфраструктуры для нейросетей увеличило потребление золота в электронике до 82 тонн.