Эльвира Набиуллина раскрыла внутреннюю кухню принятия решений по ключевой ставке. Процесс запускается за три недели до совета директоров и строится не только на математических моделях, но и на прямых отчетах из регионов. Главным индикатором состояния экономики для регулятора остаются ежемесячные опросы руководителей 15 тысяч российских предприятий.

Подготовка к пересмотру ставки проходит восемь раз в год, при этом каждое второе заседание считается опорным — на нем ЦБ обновляет макроэкономический прогноз. Регулятор вынужден работать на опережение, так как любое изменение стоимости денег отражается на динамике цен только через несколько кварталов. В расчет берут внешние факторы, включая мировые цены на сырье, и внутренние показатели, которые анализируют профильные департаменты с помощью математических моделей.

Важную роль в этом механизме играют восемь территориальных управлений Банка России. Их руководители докладывают о реальном положении дел на местах, опираясь на регулярное общение с бизнесом. Эти данные сопоставляют с результатами масштабного анкетирования 15 тысяч компаний из разных отраслей. В финале подготовки начинаются многодневные дискуссии, где руководство ЦБ сравнивает расчетные модели с ожиданиями предпринимателей. По словам Набиуллиной, регулятор намерен и дальше придерживаться цикла, направленного на стабилизацию цен в стране.