Традиционная зависимость, при которой рост доходности в США давил на развивающиеся рынки, дала сбой. Теперь инвесторы бегут из долларовых активов в поисках диверсификации, рассчитывая, что Вашингтон будет гасить бюджетный дефицит через инфляционные механизмы и обратный выкуп долга. Это неизбежно обесценивает американскую валюту, делая её менее привлекательной для глобального капитала.

Снижение курса доллара стало драйвером для сырьевых экономик. Южная Африка, Колумбия и Чили оказались в числе главных бенефициаров: подешевевший доллар сделал их экспортные товары доступнее для остального мира. Как отмечает Ник Рис из Monex Europe, сейчас формируется устойчивый тренд, где развивающиеся рынки и сырьевые активы начинают выигрывать конкуренцию у акций и облигаций развитых стран, меняя привычную карту распределения мировых инвестиционных потоков.