Банк России снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 14,5% годовых на заседании 24 апреля 2026 года. Регулятор смягчил политику, несмотря на сохранение проинфляционных рисков, связанных с геополитическим напряжением и разрывом между ростом зарплат и реальной производительностью труда.

Решение совета директоров принято на фоне сложной структуры экономических угроз. В среднесрочной перспективе Центробанк по-прежнему видит перевес факторов, подстегивающих цены. Главными триггерами остаются нестабильность мировой экономики и усиление ценового давления на внешних рынках из-за геополитики. Внутри страны давление создают устойчиво высокие ожидания бизнеса и населения, а также ситуация на рынке труда, где доходы граждан растут быстрее эффективности производства.

Сдерживающим фактором выступает охлаждение внутреннего спроса. Его замедление оказалось более выраженным, чем предполагалось ранее, что и создало пространство для маневра со ставкой. Снижение до 14,5% отражает баланс между необходимостью купировать инфляцию и реакцией на текущую потребительскую активность. Регулятор подчеркивает, что дальнейшая траектория будет зависеть от того, насколько быстро внутреннее потребление адаптируется к меняющимся условиям и удастся ли нивелировать внешние шоки.