Рост цен в июне стал следствием удорожания бензина и дизеля, а также сезонного фактора в плодоовощном секторе. Эти процессы вынудили ЦБ повысить годовой прогноз по инфляции до 6–7%. Регулятор расценивает текущее давление как разовое явление, однако опасается вторичных эффектов: подорожание топлива постепенно транслируется в стоимость широкого спектра товаров и услуг, влияя на ожидания бизнеса и населения.

Экономическая активность во втором квартале продемонстрировала умеренный рост, несмотря на провалы начала года. При этом инвестиции компаний остаются сдержанными, а основной упор бизнеса, по мнению Набиуллиной, должен делаться на собственные средства, а не на заемные. Важным сигналом для рынка стало выравнивание ситуации на рынке труда: компании реже сообщают о дефиците кадров, а рост зарплат постепенно замедляется.

Банк России также скорректировал прогнозы по бюджетным расходам, ожидая более высокого структурного дефицита в ближайшие годы. В связи с этим регулятор пересмотрел траекторию ключевой ставки, повысив диапазон на будущие периоды, чтобы гарантировать возвращение инфляции к целевым 4%. В завершение пресс-конференции Эльвира Набиуллина призвала экспертов и СМИ сосредоточиться на официальной риторике регулятора, подчеркнув, что Банк России транслирует свою позицию открыто и не использует аксессуары для передачи скрытых сигналов рынку.