Руководитель аналитического управления Банка ЗЕНИТ Владимир Евстифеев ожидает, что на апрельском заседании Центробанк снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов. По его мнению, текущая динамика инфляции и замедление деловой активности позволяют регулятору сделать очередной шаг к смягчению денежно-кредитной политики без лишних рисков.

Экономическая ситуация с мартовского заседания осталась стабильной, что дает регулятору пространство для маневра. Инфляция держится на уровне февраля, однако деловая активность падает из-за сокращения капитальных инвестиций. Владимир Евстифеев отмечает, что кредитная активность и ожидания бизнеса подтверждают возможность снижения ставки, но более резкие шаги маловероятны. Препятствием для агрессивного смягчения остаются неопределенность внешних условий и растущий дефицит бюджета.

Ключевым фактором влияния на цены в ближайшие месяцы станет потребительская активность, напрямую зависящая от объемов кредитования. Эксперт прогнозирует замедление годовой инфляции до 5,0–5,5% к концу первого полугодия. При этом аналитик предупреждает о рисках: если цены на нефть Urals упадут значительно ниже 59 долларов за баррель, ЦБ может потребоваться более жесткая политика для компенсации бюджетных расходов. Пока же базовый сценарий предполагает осторожное движение вниз.