Основным драйвером оттока средств выступают физические лица и предприниматели, предпочитающие кэш безналичным расчетам. По словам управляющего директора «Эксперт РА» Юрия Беликова, банки снижают ставки по депозитам быстрее, чем падает ключевая ставка, что обесценивает сбережения. В результате люди не рефинансируют вклады, а переводят их в наличные или альтернативные активы, включая золото и ценные бумаги.

Эксперт финансового рынка Андрей Бархота отмечает, что на поведение вкладчиков также влияет страх перед блокировками транзакций. Этот «мотив предосторожности» заставляет экономических агентов искать способы защиты капитала, что в перспективе может привести к росту депозитных ставок даже при стагнации ключевой. Дефицит в 500 млрд рублей пока не угрожает стабильности системы, однако вынуждает банки ужесточать условия выдачи кредитов.

Власти пытаются переломить тренд через снижение издержек для предпринимателей. С июля 2026 года Национальная система платежных карт вдвое урезала комиссию для ряда представителей малого бизнеса, включая сферу услуг, ремонтные мастерские и частную юридическую практику. Льготные тарифы в 1% за межбанковские переводы призваны вернуть бизнес в безналичный контур и будут действовать в течение трех лет.