Решение руководства компании стало неприятным сюрпризом для миноритариев, рассчитывавших на продолжение выплат. Ранее акционеры уже утвердили дивиденды по итогам первого квартала в размере 29 рублей на акцию, однако планы были пересмотрены в пользу концентрации внутренних ресурсов на инвестиционной программе.

Эксперты разошлись в оценках причин такого шага. Управляющий директор «Арбат Капитала» Александр Орлов отмечает, что в текущей ситуации заемное финансирование для компании крайне невыгодно, что вынуждает использовать операционную прибыль как основной источник для CAPEX. В то же время инвестиционный стратег «Арикапитала» Сергей Суверов указывает на давление со стороны налоговой нагрузки и макроэкономические риски. По его мнению, компания решила обезопасить себя, аккумулируя средства внутри бизнеса.

Ситуация с «Полюсом» вписывается в общий тренд на российском фондовом рынке, где многие эмитенты, включая «Газпром» и АЛРОСА, отказываются от распределения прибыли. Аналитики связывают это как с призывами властей снижать долговую нагрузку, так и с попытками бизнеса пережить период жесткой денежно-кредитной политики. Несмотря на то что «Полюс» остается мировым лидером по запасам золота, отсутствие дивидендной истории может привести к оттоку части частных инвесторов, ориентированных на регулярный доход.