Эксперты связывают резкое падение с принудительным закрытием длинных позиций крупного акционера. По оценкам участников рынка, речь может идти о Евгении Юрченко, который к апрелю накопил 10,7% акций банка. По словам стратега УК «Арикапитал» Сергея Суверова, столь агрессивный сброс бумаг при огромных объемах торгов характерен для экстренного выхода крупного игрока из актива.

Давление на котировки оказывает и разочарование инвесторов дивидендной политикой. После того как набсовет рекомендовал выплатить вдвое меньше ожидаемого, бумаги начали терять в цене. Ситуацию усугубляет предстоящая дивидендная отсечка 20 июля: ожидается, что после нее акции подешевеют еще примерно на 10 рублей. При этом возможности для поддержки котировок через обратный выкуп у банка практически отсутствуют из-за пограничного уровня достаточности капитала.

Просадка рынка ставит под вопрос успех готовящегося SPO. Хотя банк планировал привлечь 300–400 млрд рублей, текущая рыночная цена значительно ниже цены размещения в 87 рублей. Аналитики полагают, что ВТБ придется либо снижать стоимость бумаг для инвесторов, либо пересматривать договоренности с якорными участниками сделки.