Главным драйвером ослабления рубля остается нефтяной рынок. Стоимость барреля Urals за месяц просела с 80 до 60 долларов, что напрямую сокращает приток валютной выручки. Этот эффект обладает временным лагом, поэтому давление на рынок сохранится и в июле. Дополнительным фактором выступает решение Банка России восьмикратно сократить продажи иностранной валюты из средств Фонда национального благосостояния — с 4,62 до 0,58 миллиарда рублей в день.

Эксперты сходятся во мнении, что резких скачков курса ждать не стоит. На текущий момент ключевая ставка в 14,25% обеспечивает высокую доходность рублевых активов, что сдерживает падение. Наталья Ващелюк из УК «Первая» прогнозирует доллар в диапазоне 80–82 рублей в базовом сценарии. Владимир Чернов из Freedom Global допускает движение к отметке 83 рубля, а при ухудшении внешнего фона — и выше.

Взгляд на второе полугодие остается сдержанным. Аналитики не прогнозируют обвала до 100 рублей за доллар, ожидая постепенного ослабления к концу года до 85–90 рублей. Основным риском для рубля остается потенциальное расширение бюджетного дефицита осенью и возможная динамика цен на энергоносители. Если стоимость Urals надолго закрепится ниже 55 долларов, а темпы снижения ключевой ставки ускорятся, сценарий девальвации станет более выраженным.