Главным драйвером падения стало временное перемирие между США и Ираном. Возврат мощностей региона, обеспечивающего около 10% мирового производства, нивелировал трехмесячный рост цен, спровоцированный логистическими сбоями. На Лондонской бирже металлов ситуация сменилась контанго: краткосрочные контракты теперь дешевле долгосрочных, что прямо указывает на исчезновение страха перед нехваткой предложения.

Ситуацию усугубил рекордный экспорт из Китая и жесткая риторика ФРС по процентным ставкам. На фоне ожиданий высокой инфляции трейдеры из КНР опасаются дальнейшего отката котировок. Похожая динамика наблюдается и в других сегментах: медь за месяц подешевела на 2,2%, а железная руда закрепилась ниже 99 долларов за тонну. Попытки китайских плавильных заводов сократить объемы выпуска цинка также выглядят неубедительно: ожидаемое снижение производства на 4% не способно перекрыть внутренний профицит ресурса.